В международной торговле услугами и вообще в хозяйственных связях особое место занимают международные финансовые отношения . Можно сказать, что международные финансовые отношения представляют собой совокупность трех мировых рынков: валютного, кредитного и инвестиционного. Прежде чем говорить о валютном рынке, необходимо пояснить, что такое валюта и в каких видах она существует.

Национальная валюта - денежная единица страны, которая может быть разных типов - золотая, серебряная или бумажная. Наиболее распространенным типом является бумажная.

Иностранная валюта - денежные знаки иностранных государств, используемые в международных расчетах.

Коллективная валюта может быть как в виде реально существующих денежных знаков, так и в виде только записей на определенных финансовых документах. Пример первого типа - единая западноевропейская валюта ЭКЮ, название которой представляет собой аббревиатуру от английских слов European Currency Unit (ECU). ЭКЮ существует с 1979 г. и оценивается на базе десяти ведущих западноевропейских валют. Единая валюта ЕС, по всей видимости, получит наименование «евро».

Ко второму типу можно отнести «специальные права заимствования» (СПЗ), представляющие собой счетную единицу, созданную в 1968 г. Международным валютным фондом (МВФ) на основе «корзины» валют, в которой на долю американского доллара приходится 42%, японской йены - 13%, различных западноевропейских валют - 45%. СПЗ существует только на счетах МВФ и применяется исключительно для расчетных операций.

Резервная валюта - это национальная, иностранная или коллективная валюта, используемая в качестве резерва для национальной валюты. В качестве резервных валют используются несколько наиболее «крепких» валют мира.

В России структура валютных резервов характеризуется высокой долей американского доллара, повышенной - немецкой марки и мизерной ролью прочих валют.

Наибольшими валютными резервами располагают самые крупные и экономически сильные государства. В группе лидеров присутствуют две новые индустриальные страны - Тайвань и Сингапур, сумевшие создать свои валютные резервы за счет значительного положительного торгового баланса.

Валютный рынок представляет собой систему социально-экономических и организационных отношений по купле и продаже иностранных валют . На валютных рынках в небольших масштабах торгуют монетами из , наличной валютой. Основная часть операций совершается с обязательствами о поставке валюты в определенные сроки. Смысл торговли валютой состоит в желании продать как можно дороже, а купить по возможности дешевле. Используя разницу в валютном курсе, и ведется торговля. Наибольшей объем операций приходится на десяток крупнейших валютных бирж мира. Ежегодно на каждой из них совершаются сделки на десятки млрд. долл., а на самых крупных, расположенных в Лондоне, Нью-Йорке, Токио, - даже более 100 млрд. долл.

Все средства, которые могут принести доход, называются капиталом . Это могут быть финансовые средства, запасы сырья и пр. Финансовые средства называют финансовым капиталом. Финансовый капитал активно работает на международных рынках благодаря все возрастающим масштабам: его вывоза.

Термин "валюта" используется в двух смыслах: во-первых, это денежная единица государства; во-вторых, это денежные знаки иностранных государств, а также кредитные и платежные документы, выраженные в иностранных денежных единицах и применяемые в международных расчетах (иностранная валюта).

В финансах и финансовом праве, в служебной и бытовой лексике термин "валюта" наиболее часто используется во втором значении. В источниках финансового права приведенное определение валюты конкретизируется применительно к объектам, охватываемым понятием "валюта".

Для характеристики соотношения внутренней и иностранной валют используются понятия: "необратимая (неконвертируемая) валюта", используемая в пределах только одного государства на иностранную валюту и является, таким образом, средством платежа, а на международном рынке, "частично обратимая (конвертируемая) валюта" используется не во всех, внешних валютных операциях и в отношениях не всех субъектов.

Согласно ст. 1 Закона, валюта Российской Федерации - это:

а) находящиеся в обращении, а также изъятые или изымаемые из обращения, но подлежащие обмену рубли в виде банковских билетов (банкнот) Центрального банка Российской Федерации и монеты;

б) средства в рублях на счетах в банках и иных кредитных учреждениях в Российской Федерации;

в) средства в рублях на счетах в банках и иных кредитных учреждениях за пределами Российской Федерации на основании соглашения, заключаемого между Правительством Российской Федерации и Центральным банком Российской Федерации соответствующими органами иностранного государства об использовании на территории данного государства валюты Российской Федерации в качестве законного платежного средства".

Анализ приведенного определения позволяет отметить три основные характеристики валюты РФ:

1. Национальной валютной единицей является законодательно установленная денежная единица государства - рубль. Таким образом, валюта по своей сущностной характеристике -это деньги, со всеми присущими им свойствами всеобщего эквивалента. Вместе с тем, валюта и деньги - понятия не идентичные. Многообразные формулировки, содержащиеся в научной литературе, указывают на специфическую черту валюты, как формы денег: ее "смещенность", нацеленность на мировой рынок, обслуживание международных экономических отношений. "Валютой становятся те деньги, которые признаны мировым сообществом в качестве всеобщих эквивалентов" следует отметить, что российский рубль как основа валютной системы РФ был законодательно введен в обращение в 1993 г. и заменил рубль бывшего СССР. В результате денежная и валютная системы России обособились от денежных и валютных систем бывшего СССР.

2. Согласно формулировке Закона в качестве валюты выступают не реальные деньги, а их функциональные формы: банкноты, монеты, записи по счетам. Напомним, что перечисленные функциональные формы денег отличаются от реальных денег (например, золотых и серебряных монет) тем, что не обладают собственной стоимостью, а служат лишь символом, знаком стоимости. Реальные же деньги - золотые или серебряные монеты - обладали стоимостью соответствующего драгоценного металла, из которого они состояли.

3. Наконец, в определении Закона содержатся две разные степени "материализации", "вещественности" валюты: с одной стороны, - традиционные банкноты и монеты, с другой - записи на счетах.

Закон содержит формулировку иностранной валюты, под которой понимаются:

а) денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, находящиеся в обращении и являющиеся законным платежным средством в соответствующем иностранном государстве или группе государств, а также изъятые или изымаемые из обращения, но подлежащие обмену денежные знаки;

б) средства на счетах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных или расчетных единицах (ст. 3).

Указанные выше три характеристики валюты РФ, применимы и к иностранной валюте. Следует также отметить, что под международной расчетной единицей подразумевается искусственная валютная единица, представляющая собой условный масштаб, применяемый для соизмерения международных долговых обязательств, платежей и т.д. Например, с 1979 г. существует Европейская валютная единица - ЭКЮ.

Валюта является денежной единицей, которая может выполнять функцию денег при обмене товарами. Это если говорить в более общем смысле. Если же в узком значении рассматривать данный вопрос, то валютой в этом случае будет называться определенный вид банкнот, который является участником международных экономических отношений. Виды валют достаточно многообразны.

Все о валютах

Существует большое количество видов, потому что наука старается все классифицировать для более удобного обращения со всеми понятиями, которые к ней относятся, и чтобы использовать эти знания на практике. Ведь понимание механизмов валютообразования и оборота невозможно рассматривать в отрыве от теории, частью которой является классификация.

Что такое валюта?

Как уже говорилось ранее, валюта - это то, чем рассчитываются участники экономического или торгового процесса. Каждая из них имеет свою ценность, которая определяет успешность экономики государства. Естественно, говорить о том, что только валюта это делает, не приходится. Но важно понимать, что все-таки именно значение курса валюты определяет успешность экономики на международной арене.

Связь уровня жизни с ценой валюты

Впрочем, далеко не всегда низкая стоимость какой-то валюты сказывается негативно на уровне жизни. Порой даже слишком дорогие валюты, такие как доллар, не помогают жить обычным людям. И на примере американского общества можно это увидеть. Да, там превалирует средний класс. Но это ничего не означает, так как такого финансового положения они достигают путем очень интенсивной работы.

В то же время взять такую известную нам страну, как Беларусь. Данное государство считается страной с достаточно высоким уровнем жизни на постсоветском пространстве. Но если посмотреть на курс белорусского рубля, то даже не скажешь, что с уровнем жизни у них особых проблем нет. Естественно, свои экономические проблемы имеют граждане любой страны. Но определяющим является не курс валюты или экономическое положение, а умение граждан адаптироваться даже к плохим условиям.

Функции валюты

Независимо от того, какие виды валют бывают, они выполняют следующие функции:

• Валюта выполняет роль базы для масштаба цен. Что это означает? Дело в том, что нужно определить ценность каждого товара. Цена на него является величиной. Но как можно определить, какую цену необходимо ставить? Именно для этой цели используются валюты.
• Законное средство платежа. Нет разницы, какие виды валют используются на территории государства, каждая из них является законным средством платежа. Как правило, цены в других валютах не указываются. Если же они ставятся на ценники, то выполняют скорее ориентировочную функцию, чем непосредственно рассчетную. Что касается иностранных валют, то государство может самостоятельно устанавливать степень оборота какой-то валюты в нем.
• Средство обеспечения расчета между государствами. Благодаря пониманию ценности, которую имеет определенная валюта, становится понятно, по какой цене можно продавать импортные товары. Именно от экспорта каких-то товаров зависит его благополучие, так как обычно цены на импорт значительно выше. Соответственно, экспортирующей товар стране значительно легче стабилизировать экономику. При этом должен экспортироваться действительно ценный товар. Тогда не будет разницы, какие виды валют участвуют в обороте, так как экономика по-прежнему будет сильной.

Когда валюта может быть игроком?

Все предельно понятно, не так ли? Следует отметить, что если какая-то функция не выполняется, то валюта не может существовать в той форме, которой может. Она должна быть игроком не только на своем рынке, но и на внешем. Все-таки нередко внешнее определяет внутреннее. И залог успеха любой страны - это соответствие этих двух показателей. Потому что в Советском Союзе вид валюты рубль имел очень большую цену. Но экономика все равно была в стагнации, после чего совсем рухнула.

Классификация курсов валют

Курс валюты - это та цена, за которую ее можно купить на международной бирже. Естественно, нам нужно рассмотреть виды курсов валют. Это не типы валют по устойчивости курса, а совершенно отдельная классификация. С тем параметром все ясно: валюты бывают устойчивыми и неустойчивыми.

Первый тип - это экономически выгодная валюта, независимо от ее курса, так как стабильность порой лучше количественных показателей. Неустойчивая же валюта является достаточно плохим вариантом, который постоянно изменяется. Она может как резко вскочить вверх, так и ее котировки могут упасть вниз. И здесь никогда нельзя угадать, какой вариант сработает. С такими валютами не хотят работать банки. Да и людям как-то не хочется расплачиваться неустойчивыми валютами, отчего последние становятся еще слабее. Ведь от доверия населения также зависит валюта.

Виды валютных курсов

Теперь непосредственно перейдем к рассмотрению видов самих курсов. Данная класификация оторвана от самих валют. Рассматривается просто понятие курса и какими они бывают.

1. Фиксированный валютный курс - это тот, который устанавливается непосредственно законодательно. Он не меняется в зависимости от того, как его хотят продавать. Это тот курс, который закладывается в бюджет страны и не меняется в течение определенного периода времени. Не просто так данный вид курса называется фиксированным.
2. Плавающий валютный курс - это тот, который устанавливается непосредственно на валютной бирже. Для плавающего валютного курса характерна изменчивость. В России плавающий курс устанавливается Московской валютной биржей, которая находится непосредственно в подчинении Центрального Банка Российской Федерации.
3. Кросс-курс. Это прямое отношение одной валюты к другой, исходя из третьей валюты. Например, на момент написания статьи кросс-курс для гривны и рубля составляет 1:3 на основе доллара. Такой курс также имеет свои плюсы. Так, можно узнать, какой курс на данный момент без фиксинга. Это операция, которая производится главным банком страны для коррекции курса валюты к доллару или к любой другой.
4. Текущий курс - это то значение, которое используется в качестве цены на определенную валюту. Он держится два дня, после чего меняется. Впрочем, может и остаться на прежнем уровне. Раз на раз не приходится.

Для обычного человека понятна другая классификация. Это купля-продажа. Но здесь все понятно. Одна валюта покупается, а другая - продается. В обменниках нужно смотреть на курс покупки валюты. Продажа обычно осуществляется дешевле, хотя бывают и исключения. Вообще, то что продается или покупается - это очень относительно. Все зависит от того, какая точка отсчета используется.

Национальных валют бывает очень много. Некоторые страны отказались вводить собственные валюты в пользу международных. Они здесь рассматриваться не будут. Ведь международные валюты и так все знают. Одной из таких является евро, который является достаточно дорогой валютой. Но давайте более детально рассмотрим национальные валюты и какие они бывают.

1. Рубль. Это валюта, которая активно используется на территории России и в тех странах или регионах, чей статус неопределен. Например, рубли используются на территориях ДНР или ЛНР, которые показывают свою лояльность к России, или власти, которые их захватили, хотя бы показывают это.
2. Гривна. Это украинская валюта, которая была внедрена в 1996 году после окончания кризиса. Несмотря на то, что данная валюта стоила тогда целых полдоллара на тот момент, уровень жизни на данный момент в этой стране значительно лучше. Впрочем, курс сейчас уже менее радостный - 25 гривен к одному доллару. Хотя не сказать, что совсем все плохо. Как говорилось, успех экономики страны определяется не тем, какой там курс, а насколько умные там люди. К сожалению, не про всех можно так сказать. Но те, кто страдает по поводу курса и не хотят адаптироваться, чтобы обеспечить прежний уровень жизни, попросту неправы.
3. Доллар. В принципе, данную валюту можно называть национальной, так как она используется в качестве рассчетной только на территории Соединенных Штатов. И данная страна является примером, когда высокий курс не улучшает уровень жизни обычных людей. Да, они там все ездят на машинах. Но это спровоцировало массовое ожирение. А о каком уровне жизни может идти речь, если огромное количество людей страдает от болезни, которая провоцирует инфаркты, инсульты и сахарный диабет?

Естественно, национальных валют значительно больше. Но данный список также достаточно хороший. Его ценность в том, что в первую очередь делается акцент на наших, родных валютах, которые всем понятны и на примере которых можно объяснить, что и как работает. Мы уже разобрали, что такое валюта - понятие и виды (частично). Теперь нам нужно подумать, какие бывают виды у валют, которые обмениваются.

Виды валюты в обменниках

Обмен - это продажа одной валюты и за эти деньги покупка другой. Все очень просто, данный механизм отработанный. Но какие бывают виды обменной валюты? Этот вопрос знают далеко не все. Что же, давайте устроим небольшой ликбез и поймем, какими бывают обменные валюты. Ведь ничто так не позволяет выучить какую-то тему, как классификация, верно?

Свободно конвертируемая

Вообще, виды валют по способу обмена могут быть разные. Какие именно? В частности, мы рассмотрим виды конвертируемости валюты, которые могут обмениваться (то есть, конвертироваться, данные слова являются синонимами) одна на другую. Первый тип - это свободно конвертируемая. Как правило, это валюты, которые не имеют достаточно высокого курса и не могут негативно сказаться на экономике страны. Ведь то, что покупается, становится дороже. Это понятно. Получается, что, если дать возможность свободно конвертировать доллар, то это может закончиться еще большим его укреплением, что может ухудшить экономику других стран.

Частично конвертируемая

Доллар является частично конвертируемой валютой по той причине, что данная валюта находится в цене, но при этом слишком активный ее оборот может привести к ухудшению состояния экономики определенной страны. В случае со странами с высоким курсом доллара это может закончиться очень печально. Чтобы этого не допустить, власти делают ограничения на определенные виды валютных операций. И с долларом это лучше всего показывается.

Неконвертируемая

Бывает такое, что какие-то страны вообще не дают использовать свои валюты в других странах. Это не совсем хорошо в нашем глобализованном обществе, но они делают именно так. Пример недалеко - Советский Союз. Там валюта была неконвертируемой, что негативно сказывалось на экономике этой страны. Именно поэтому рубль называли тогда деревянным. Скорее всего, такое может иметь место и сейчас, хотя в данный момент с этим лучше. Достаточно большое количество людей спокойно идут и обменивают свои рубли на доллары, и у всех достаточно неплохо получается.

Операции с валютой

Виды операций с валютой - также достаточно важная тема для обсуждения в конце данной статьи. Всего выделяют два вида возможных операций:

• Конверсия, то есть обмен. Это особенно касается такой темы, как виды операций с иностранной валютой. Обмен является основным средством, с помощью которого можно обеспечить ценность валюты. Та цена, по которой ее готовы обменять, значит очень многое. В данном аспекте российский рубль является не очень хорошим примером, так как, чтобы купить доллар, нужно выложить почти, а в некоторых обменнинках и больше 70 рублей. Это достаточно высокая цена. Даже украинцы готовы выложить за доллар в три раза меньше. Хотя они совсем рядом с Россией находятся.
• Кредиты. Вот что еще любят делать с валютой. Виды и классификация валют не имеет значения при кредите. Ну, почти. На самом же деле, какая-то роль имеется, но достаточно незначительная. Ведь кредиты можно оформить в разных странах и между разными государствами в самых разнообразных валютах. Но основных только три: национальная, доллар и евро.
• Расчет. Данный пункт также имеет значение. Ведь это основная операция, которую совершаем мы с вами.

Мы разобрались в том, какие виды валют бывают и что нужно знать про курсы валют и виды операций, которые можно совершить. Эта информация может использоваться вами как для общего образования, так и для обеспечения нормального устроя жизни. Здесь есть один совет, который вы могли уловить. Он очень полезный и конструктивный.

“Если Вы действительно хотите разбогатеть, Ваше время пришло.
Мы вступили во времена повального пессимизма.
Все только и говорят, что о плохом, а лучшее время для инвестиций,
когда у оптимистов падает настроение”.
Роберт Кийосаки.

Роберт Кийосаки - инвестор, известный в России по книгам “Богатый Папа, Бедный Папа” и по разработанной им игре “Денежный поток” (Cash Flow), всегда говорит, что в вопросах финансов прислушиваться стоит к тем, кто добился серьезного успеха в этой сфере.

Найдите Богатого человека, общайтесь с ним, слушайте, читайте. Поймите образ его мышления, его стратегию, его причины для действий. Это даст Вам больше преимуществ.

Что сам Роберт думает о кризисе? Кому он может быть выгоден?

Об этом Роберт говорит в своем интервью, записанном летом 2018г.:

Роберт Кийосаки рассказывает:

“В далеком 87-ом, когда лихорадило банковскую систему, а инвестиционные портфели ценных бумаг и недвижимости обесценились, мы с Ким жили в Портленде, штат Орегон. Многие люди были подавлены и не хотели признавать правду. В следующем году я сказал Ким: «Сейчас у тебя есть шанс стать инвестором». В 1989 году она приобретает дом с двумя спальными комнатами и одной ванной за $45 000, заплатив первоначальный взнос $5 000, и зарабатывает чистыми наличными $25 000 в месяц. Сегодня в ее собственности свыше 1 400 квартир - потому как люди больше арендуют, чем покупают - и ее доход наличными достигает сотен тысяч долларов в год.”

Сегодня Ким Кийосаки, одна из самых успешных женщин-инвесторов, финансовый тренер и автор нескольких бестселлеров. 13-14 октября этого года Ким Кийосаки вместе с коллегами из компании “Rich Woman” прилетают в Россию на Женский инвестиционный Форум “Богатая женщина” .

Узнать подробнее о встрече в Москве и о самой Ким Кийосаки можно на сайте kiyosaki.moscow .

Миссия Ким - обратить внимание женщин на их роль в вопросах как личных финансов, так и семейных. Ведь семейный бюджет ведет чаще всего женщина. И умелое обращение с деньгами, умение их не только сохранять, но и приумножать - это весьма ценный навык современной женщины. И мужчине стоит обратить внимание на финансовое образование своей супруги, ведь именно с этого начинается общение супругов “на одном языке” в вопросах финансов.

Зарегистрироваться на женский инвестиционный форум с финансовым тренером №1 Ким Кийосаки можно по .

Эксклюзивное предложение!

Организаторы позволили нам организовывать совместные закупки билетов онлайн. Записывайтесь по , пока есть места.

СТАТЬИ >> МИРОВЫЕ ФИНАНСЫ

Что такое валютная война

Распад Бреттон-Вудской системы сделал манипуляцию курсом собственной валюты, привязанной ранее к золоту, одним из доступных и приоритетных инструментов национальных банков. В последующем, подобный метод искусственной девальвации национальных валют между несколькими странами старающимися обесценить свою валюту относительно других, в интересах собственной экономики, получил название валютной войны (currency war). Несмотря на относительно давнюю историю, валютная война является редким явлением. Первая конкурентная девальвация (competitive devaluation) между странами носившая глобальный характер произошла в годы Великой депрессии. Отмена золотого стандарта в 1971 году сделала искусственную девальвацию заманчивой и перманентной возможностью, но редким явлением. С новой силой валютная война разгорелась в последние годы прошлого десятилетия.

Главными целями девальвации национальной валюты является повышение экспорта и снижение безработицы. При обесценении местной валюты импорт становится более дорогим и, следовательно, уменьшается, что и создает конкурентные преимущества для местных производителей, стимулирует рост национальной промышленности и способствует созданию новых рабочих мест. Паритет покупательной способности (purchasing power parity), ППС, главное понятие в определении курса валют. Для вычисления паритета покупательной способности двух валют определяется цена одного товара в странах эмитентах и соотношение этих цен, выраженное в разных валютах, является определителем курса обмена одной валюты на другую. Тем не менее, с помощью разных инструментов центральные банки могут влиять на курс национальной валюты, снижая или повышая ее реальную стоимость.

Центральный банк может осуществить валютную интервенцию (currency intervention) в целях снижения или повышения стоимости национальной валюты, ее девальвации и ревальвации и воздействовать на валютный рынок. Например, продавая иностранную валюту из собственных резервов, ЦБ покупает национальную валюту уменьшая этим количество последней и увеличивая массу первой, чем и способствует укреплению своей и ослаблению иностранной валюты. С помощью обратного механизма, покупки иностранной валюты ЦБ увеличивает массу национальной валюты и уменьшает количество иностранной в экономике и способствует обесценению первой, то есть ее девальвации. Это основной механизм влияния на курс национальной валюты, с помощью которого ЦБ, в условиях валютной войны, может препятствовать ослаблении или же усилении его валюты. Данный механизм можно охарактеризовать как часть валютного протекционизма (currency protectionism).

В условиях кризиса при низкой процентной ставке наиболее известным способом стимуляции экономического роста и девальвации местной валюты является политика количественного смягчения (quantitative easing, QE). Покупая финансовые активы банков и прочих финансовых институтов центральный банк вливает деньги в экономику увеличивая их массу. Это приводит к росту потребления, вследствие чего стимулируется рост экономики, снижается безработица и девальвируется валюта, снижение цены на которой приводит и к росту экспорта.

После отмены «золотого стандарта» эмиссия денег центральными банками не представляют особой трудности. В 1990 году общая стоимость валют в обращении превышала один триллион долларов США, в 2002 она достигла 2 триллионов, а в 2008 году, всего через 6 лет, общее предложение денег составила 4 триллионов долларов. И как видно из данной статистики вливание денег в экономику один из главнейших инструментов валютной войны.

Политику количественного смягчения главным образом проводят развитые страны, где и так низкая процентная ставка не позволяет ее дальнейшего снижения (процентные ставки ЦБ ведущих развитых стран: Федрезерв 0.25%, ЕЦБ 0,75%, Банк Англии 0.5%, Банк Японии 0,1%). В развивающихся странах высокие процентные ставки позволяют центральному банку действовать более гибко (процентные ставки ЦБ ведущих развивающихся стран: ЦБ Китая 6%, Индии 8%, ЦБ Бразилии 6.75%, ЦБ России 8.25%). С помощью процентных ставок национальный банк может влиять на курс собственной валюты, на уровень инфляции и на массу денег в экономике. Низкая процентная ставка позволяет коммерческим банкам занимать больше денег у ЦБ и выдать их частным лицам под низкие проценты. Помимо стимуляции экономического роста этот инструмент способствует притоку этих денег посредством инвесторов в развивающиеся рынки, что приводит к ревальвации местных валют, а это равноценно собственной девальвации. Низкие процентные ставки один из главных методов развитых стран в валютной войне против развивающихся.

Помимо указанных выше механизмов в валютных войнах государства используют контроль за движением капитала, осуществляет операции на открытом рынке и т.д.

Девальвация национальной валюты может иметь и риски. В первую очередь государство, искусственно девальвирующее собственную валюту, встретит те же действия со стороны других государств. Это может привести к глобальной валютной войне, определенные признаки которой мы можем наблюдать сейчас. Помимо этого девальвация местной валюты может привести к инфляции, если центральный банк при проведении валютной интервенции продаст национальную валюту, снизить процентную ставку или же влет в экономику денег больше требуемого. При девальвации национальной валюты снижается покупательная способность граждан, и их сбережения в данной валюте обесцениваются. Но инфляция может увеличить номинальные поступления денег в государственную казну, также государство, чей долг выражен в национальной валюте, выигрывает при его погашении.

Недавний мировой финансовый кризис стал началом для новой валютной войны, которая может перерасти в глобальную. Главными противниками в современной валютной войне являются крупнейшие экономики мира: США и Китай, с совокупным объемом ВВП более 20 трлн. американских долларов, равным 1/3 от мирового. Искусственно девальвированный юань делает импорт в Китай дорогим, а экспорт из Китая дешевым, что и превращает Китай в крупнейшего экспортера в мире. Наиболее от этой политики страдают Соединенные Штаты, которые являются крупнейшим торговым партнером Китая, с отрицательным сальдо торговли, принявший регулярный характер, и составившим в 2011 году 295 млрд. долларов. В 2010 году юань был обесценен по отношению к доллару на 30-40 %. Согласно МВФ это число составляло 27%. Помимо огромного торгового дефицита США страдают также от вывоза производства и утечки рабочих мест в Китай. Против подобной политики Китая выступают не только Соединенные Штаты, но и большинство развитых стран.

Главными механизмами развитых стран являются низкие процентные ставки ЦБ и проводимая, в частности США, политика количественного смягчения. Низкие процентные ставки способствуют притоку большого количества иностранной валюты на развивающиеся рынки, что в значительной степени приводит к удорожанию местной валюты. А ответные действия центрального банка по покупке иностранной валюты повышают риск инфляции.

После финансового кризиса начавшегося в 2007 году наиболее активно политику количественно смягчения использовали Федрезерв, ЕЦБ и Банк Англии. Хотя в первую очередь это было направлено на стимуляцию экономического роста оно также значительно обесценивало данные валюты и особенно доллар что не мог не вызвать критики Китая и других развивающихся стран, в частности Бразилии, Индонезии. К третьему кварталу 2010 Федрезерв приобрел казначейские, ипотечные ценные бумаги и банковские долги на сумму свыше 2 трлн. долларов. В дальнейшем Федрезерв провел второй раунд количественного смягчения. К 2012 году Банк Англии влил в экономику подобным образом более 370 млрд. фунтов. ЕЦБ и Банк Японии также приобрели ценные бумаги на миллиарды долларов влив их в экономику. Значительная часть этих денег попадая на развивающиеся рынки укрепляют местную валюту.

Искусственная девальвация национальной валюты стимулирует экономический рост и снижает безработицу и исходя из этого МВФ в 80-х годах прошлого века рекомендовал развивающимся странам обесценивать свои валюты. И когда слабая валюта из развивающихся стран, в частности юань, причиняет вред экономике развитых, в частности США, ответные меры последних приводят к валютным войнам. Валютная война, или же соревновательная девальвация, как ее называют на западе, вероятно, останется одним из главных инструментов экономического роста и внешней политики государств, особенно развивающихся, и в дальнейшем. Классическая война теряет рентабельность в современную постиндустриальную эпоху и может иметь пагубные последствия для человечества и по этой причине ее сменяют валютные, торговые и кибервойны.

СТАТЬИ >> МИРОВЫЕ ФИНАНСЫ

«Деньги порождают деньги – это фетишистская иллюзия»

Для того чтобы пережить любой кризис с минимальными потрясениями, стоит понимать его первопричины. Французский экономист и профессор Университета Пари-Норд 13, автор нескольких книг и основатель социалистического журнала «Красная площадь» Франсуа ШЕНЕ считает, что в условиях экономического кризиса, накрывающего «второй волной» Европу, а вслед за ней и остальной мир, самое время перечитать Маркса и его последователей.

В чем лично вы видите причины финансового кризиса, который начался в 2007 году?

Кризис, который сегодня переживает мировой рынок – экономический, а не просто финансовый. Это кризис перенакопления капитала и перепроизводства. В так называемых «индустриальных» странах эти два явления сконцентрированы в определенных сферах – автомобильной отрасли, в сфере недвижимости и строительства. Но если рассматривать мировую экономику как единое целое, то краеугольным камнем перепроизводства в настоящий момент является Дальневосточный регион. Если говорить конкретнее, то это Индия и КНР, где перепроизводство затрагивает широкий спектр отраслей.

Чем опасно для западных стран перепроизводство в азиатском регионе?

В развитых странах из-за кризиса темпы промышленного производства падали в конце 2008-го и в 2009 году. В то же время в КНР происходили ровно обратные процессы. Таким образом, начиная с 2008 года западные страны фактически разрушали неприбыльные средства производства, а взамен велась гонка за создание производственных мощностей в КНР. Многие европейские государства в настоящий момент пытаются выплатить внешние долги независимо от того, какие экономические и социальные убытки это принесет. Одно из самых опасных последствий – рост привлекательности Китая как нового поля для инвестиций со стороны мировых корпораций и, как следствие, деиндустриализация западных стран.

Что вы имеете в виду, когда говорите о перенакоплении капитала?

Период накопления начался очень давно, примерно с 1942 года в США и с 1948 года в Европе и Японии. По сути, этот длинный цикл накопления капитала ничем не прерывался: в США с тех пор было два кризиса, небольшой в 1952 году и чуть более значительный в 1973−1975 годах. За это время был накоплен колоссальный объем «фиктивного» капитала – этот термин Карл Маркс использовал для того, чтобы показать разные значения слова «капитал» с разных точек зрения, к примеру со стороны финансовых инвесторов, домохозяйств со сбережениями или производств. Маркс подчеркивал разницу между реальным накоплением, то есть инвестированием в средства производства, и накоплением доли фондового рынка. «Настоящий», то есть сосредоточенный в средствах производства капитал не может иметь двух жизней: с одной стороны, как рыночная стоимость ценных бумаг, а с другой – как реальный капитал, инвестированный в производство. То же самое, например, относится и к государственным заимствованиям – капитал, сосредоточенный в государственных бондах, Маркс называет «фиктивным» и «иллюзорным».

И что происходит, когда объем «фиктивного» капитала достигает критической отметки?

Сегодня финансовые институты в беспрецедентном масштабе диктуют государственную политику западных стран. Власть финансового капитала сосредоточена в очень влиятельных социополитических институтах и коренится в фетишистской иллюзии (поддерживаемой финансовыми организациями), что деньги порождают деньги. В определенный момент эта иллюзия наталкивается на суровую реальность, что сегодня и происходит. Бенефициары финансовой прибыли, в особенности в Европе, в последнее время все яснее осознают два важных момента. Первый – выплата процентов и дивидендов зависит от успешного завершения полного цикла накопления (деньги-капитал-производство-капитал-деньги). Второй – в условиях олигополистической конкуренции, которая превалирует в мировой экономике, контролировать инвестиции, влияющие на создание добавочной стоимости и самой по себе продукции, должны в большей степени государства и производители, нежели финансовые организации.

Как те процессы, о которых вы говорите, влияют на людей?

Вся существующая на сегодняшний день финансовая система приводит, а на самом деле даже толкает простых людей к тому, чтобы они усвоили – деньги делаются из денег. Финансовый фетишизм пустил корни в большей части западного общества. Люди ошибочно уверены, что от денег, от продуктивности этих денег, зависит благосостояние.

Относительная стабильность и прибыльность финансовой системы позволяют не осознавать этот капитал как «фиктивный». Другая важная грань общественного сознания – дома больше не воспринимаются как жилье, это теперь «актив», «капитал». Людям внушается мысль о том, что фиктивные процессы формирования и увеличения капитала – это то, из чего на самом деле состоит рынок. Следствие этого – ситуация в Еврозоне, когда президенты и премьер-министры считают в принципе возможным призвать граждан повиноваться предписаниям «рынка» и вовремя выплачивать госдолг вне зависимости от того, какие траты на коллективном и индивидуальном уровне это будет означать.

Каков ваш прогноз на краткосрочную перспективу?

После периода слабого восстановления, который имел место с конца 2009-го по третий квартал 2011 года, мы видим, что американская и европейские экономики снова в крайне неуверенном состоянии. На самом деле неважно, какими будут экономические показатели 2012 и 2013 годов. Есть несколько очевидных вещей, о которых мы сейчас можем говорить в отношении краткосрочной перспективы. Во-первых, экономический рост в развитых странах будет слабым, многие европейские страны входят в период рецессии. Во-вторых, развивающимся странам придется искать новые возможности для экономического роста в пределах развивающегося мира. И, наконец, развитым экономикам нужно будет любыми способами увеличивать внутренний спрос, реформировать сферы образования и здравоохранения и пересмотреть трудовое законодательство для снятия социального напряжения.

Ситник Александр Александрович , старший преподаватель кафедры финансового права Московского государственного юридического университета имени О.Е. Кутафина (МГЮА), кандидат юридических наук.

Деньги всеобъемлюще охватывают нашу жизнь. На сегодняшний день в мире, наверное, нет ни одного человека, который не сталкивался бы в своей повседневной жизни с деньгами - они основа основ нашего общества, величайшее изобретение человечества, инструмент, обеспечивающий функционирование рыночных отношений, средство проведения государственной политики.

Все это предопределяет неизменный интерес ученых к деньгам. Начиная с Аристотеля и заканчивая настоящим временем, деньги становятся предметом пристального изучения величайших умов человечества. Казалось бы, о деньгах сказано уже все. Однако деньги - настолько многогранная и многоаспектная категория, что с каждым годом наука обогащается все новыми и новыми исследованиями по данному вопросу. В связи с этим представляется, что "денежная" тематика никогда не будет исчерпана до конца.

Основу учения о деньгах, бесспорно, заложила экономическая теория, которая исходит из того, что деньги - это товар, являющийся универсальным измерителем стоимости других товаров, выполняющий функции средства обращения, накопления и платежа. В экономическом аспекте деньги были исследованы такими выдающимися учеными, как А. Смит, Д. Рикардо, Д. Юм, Ф. Энгельс, Дж. Кейнс и т.д.

Юридическая наука также выработала свой подход к пониманию денег. Более того, в разных отраслях права сущность, значение и функции денег оцениваются по-разному. Так, для гражданского права деньги - это в первую очередь средство обращения , для финансового же права - средство платежа . Оставляя за скобками первый подход, обратимся к финансово-правовой теории денег.

Как отмечал еще В.А. Лебедев в конце 80-х гг. XIX в., главная функция денег заключается не в "их товарном значении, а в санкции, даваемой им законом. В силу этого... закон может уполномочить к обращению деньги даже и худого качества". Основываясь на данном постулате, государственная, или, как ее еще называют, номиналистическая, теория денег исходит из того, что основной (а для некоторых единственной) функцией денег является функция средства платежа. В то же время подобный подход, на наш взгляд, сильно сужает понимание денег как категории финансового права. Представляется, что с финансово-правовой точки зрения деньги выполняют следующие функции:
1) функция средства платежа . С экономической точки зрения данная функция позволяет преодолеть временной разрыв между моментом оплаты и передачи товаров. Для финансового же права важна возможность осуществления платежей, не предполагающих получение встречного предоставления, например, для уплаты налогов, таможенных пошлин и т.д.;

2) функция средства обращения . Традиционно считается, что деньги как финансово-правовая категория не выполняют функцию средства обращения - в таком качестве деньги участвуют в гражданском обороте, опосредуя процесс товарообмена (по схеме: "товар - деньги - товар"). Но так ли это на самом деле? Например, И.И. Кучеров отмечает, что функция средства обращения "непосредственно проявляется в том, что использование денег позволяет осуществлять продажу и покупку товаров, работ и услуг, тем самым обеспечивая их обращение".

Применительно к рассматриваемой проблеме наибольший интерес представляет вопрос об обращении работ и услуг. Совершенно очевидно, что данный процесс происходит по схеме "деньги - работа " или, соответственно, "деньги - услуга". Применительно к работам в дальнейшем будет происходить оборот их овеществленного результата, т.е. товара. Услуги же вообще не подлежат дальнейшему обороту, поскольку полностью потребляются в процессе их оказания. В данном случае термин "обращение" предполагает передачу товаров, оказание услуг, выполнение работ одним лицом в пользу другого лица. Оборот в таком случае может происходить несколько раз, а может иметь и один цикл. Следовательно, функция средства обращения предполагает наличие встречного предоставления (как имущественного (товар), так и неимущественного (услуга)) в счет уплаченных или подлежащих уплате денег.

Государство и муниципальные образования со своей стороны вправе совершать в отношении заинтересованных в том лиц юридически значимые действия, включая предоставление определенных прав или выдачу разрешений (лицензий). на совершение таких действий обусловлено наличием у данных субъектов властных полномочий (ни одно другое лицо не вправе совершать указанные юридически значимые действия под страхом наказания). Реализация "публичных услуг " происходит вне рамок гражданского оборота. Совершаются юридически значимые действия за плату, которая зачисляется в качестве налогового дохода (государственная пошлина) или неналогового дохода (плата за использование лесов, водных объектов) соответствующего бюджета бюджетной системы. Исходя из этого, можно заключить, что деньги как категория финансового права все-таки выполняют функцию средства обращения, поскольку в данном случае, во-первых, отношения между плательщиком и публичным субъектом возникают за рамками гражданского оборота, а во-вторых, заинтересованное лицо, в счет уплаты денежного взноса, получает встречное предоставление в виде совершения в отношении его юридически значимого действия;

3) функция средства учета . Данная функция непосредственно вытекает из экономической функции меры стоимости, выполняя которую деньги используются для измерения стоимости различных товаров. С точки зрения бухгалтерского учета деньги представляют собой актив, т.е. имущество организации. Такое понимание основывается на экономической теории денег, и оно справедливо лишь в отношении денежных средств, находящихся в кассе, расчетных и прочих счетах организации. Однако помимо этого, деньги выступают в качестве универсального измерителя объектов бухгалтерского учета. Так, в соответствии с п. 1 и 2 ст. 12 Федерального закона от 06.12.2011 N 402-ФЗ "О бухгалтерском учете" все объекты бухгалтерского учета подлежат денежному измерению. Денежное измерение объектов бухгалтерского учета производится в валюте Российской Федерации. Ведение учета на синтетических счетах возможно только в денежной форме, на аналитических счетах допускается отражение информации как в денежном выражении, так и в натуральных показателях. Помимо бухгалтерского учета, в денежном выражении также ведется налоговый и бюджетный учет. В связи с этим можно сказать, что деньги - универсальный измеритель, используемый для ведения бухгалтерского, налогового, бюджетного, статистического и других видов учета;

4) функция средства формирования и накопления фондов денежных средств . Деньги - это материальное выражение фондов денежных средств государства, муниципальных образований и других субъектов финансовых правоотношений. Именно совокупность указанных фондов образует финансовую систему государства, которая, как известно, обусловливает систему отрасли финансового права. По своей сути фонд - это совокупность денег. Фонды позволяют накапливать денежные средства для того, чтобы в дальнейшем государство и муниципальные образования могли использовать их в ходе своей деятельности. Кроме того, в процессе финансовой деятельности публично-правовые образования формирует различные резервы (например, золотовалютные), которые используются для проведения денежно-кредитной политики, а также покрытия непредвиденных нужд. Фонд - это инструмент сохранения и накопления денежных средств. Порядок же создания, распределения (перераспределения) и использования централизованных и децентрализованных фондов денежных средств государства и муниципальных образований закрепляется в нормативных правовых актах различной юридической силы;

5) информационная (контрольная) функция . Деньги - это также и носитель информации , инструмент обратной связи, который позволяет оценивать эффективность государственной политики.

Подчеркнем, что деньги выполняют все вышеперечисленные функции именно на основе норм финансового права. Например, налоговое предусматривает только денежную форму исполнения налоговых обязательств (функция средства платежа), а также то, что юридически значимые действия совершаются только при условии уплаты соответствующего взноса (функция средства обращения). Исходя из положений ст. 6 Бюджетного кодекса Российской Федерации, можно сделать вывод, что бюджет может существовать только в денежной форме (функция средства формирования и накопления фондов денежных средств), а уже упоминавшийся Закон о бухгалтерском учете предусматривает оценку объектов бухучета и отражение показателей бухгалтерской отчетности в денежной форме (информационная функция и функция средства учета).

Не следует сводить функции денег исключительно к функции средства платежа. Действительно, государство придает деньгам законную платежную силу, но это означает лишь то, что оно делает деньги обязательными для приема на всей своей территории. Помимо этого, государство использует деньги также как инструмент учета, формирования централизованных фондов и т.д., официально закрепляя указанные функции за деньгами на законодательном уровне.

Говоря о деньгах как о финансово-правовой категории, необходимо раскрыть содержание признаков, выявляющих их юридическую природу. К таким признакам относятся следующие.

Во-первых , деньги являются особыми знаками, выраженными в форме, установленной законом. Государство посредством правового регулирования определяет, какие знаки являются законным платежным средством на его территории. Кроме того, оно закрепляет наименование национальной денежной единицы. Такие наименования складываются в процессе долгого исторического развития видов и форм денег в каждом конкретном государстве и являются частью его национальной культурной традиции. Между тем именно государство закрепляет эти наименования в качестве официальных.

Во-вторых , государство устанавливает платежную силу денежных знаков. Платежная сила товарных денег в большей степени определялась стоимостью использовавшегося для их изготовления драгоценного металла, т.е. это было их внутреннее свойство. Современные деньги, утратив свою товарную природу, более не обладают внутренней платежной силой. Она, с одной стороны, гарантируется государством, которое ручается за платежеспособность национальной валюты, а с другой - закрепляется (обозначается) им на денежных знаках. Поскольку современные деньги не обладают внутренней стоимостью, обязательность их приема в качестве средства платежа гарантируется государственным властным велением.

Платежная сила обозначается в количестве национальных денежных единиц , которые в данном случае выполняют функцию счетной единицы. С помощью денежной единицы можно легко и быстро измерить стоимость любого товара или услуги, т.е. узнать их цену. Для того чтобы количественно сравнить цены различных по своей природе товаров, работ, услуг, они должны быть выражены в одинаковых денежных единицах. Это же предопределяет выполнение деньгами функции универсального средства учета.

Кроме того, государство устанавливает внутреннее строение денежной единицы. Это выражается в том, что законодатель вводит более мелкую денежную единицу, определенное число которой составляет основную денежную единицу. Например, в Российской Федерации денежной единицей является рубль, который состоит из 100 копеек.

Государство также выбирает масштаб деления денежной единицы. В большинстве стран существует десятичная система деления . Так, 1 доллар США состоит из 100 центов, 1 евро равняется 100 евроцентам. Однако в истории имеются случаи, когда деление происходило более сложным путем. Например, до 1971 г. 1 английский фунт стерлингов состоял из 20 шиллингов, 1 шиллинг, в свою очередь, равнялся 12 пенсам, 2 шиллинга составляли флорин, а монета в 5 шиллингов - крону. В настоящее время 1 фунт стерлингов равен 100 пенсам.

В-третьих , важным признаком, характеризующим деньги как правовую категорию, является монопольное государства на эмиссию денежных знаков.

В-четвертых , деньги реализуют свои функции только с помощью юридических, и в первую очередь финансово-правовых, норм. Исходя из этого можно заключить, что вне права современные деньги не способны выполнять свои экономические функции.

С точки зрения финансового права деньги могут быть определены как особые знаки, чье наименование закреплено в нормативно-правовых актах, в соответствии с которыми таким знакам придается платежная сила, выраженная в количестве денежных единиц, а также определяется порядок эмиссии и обращения с тем, чтобы они служили законным платежным средством на всей территории данного государства.

Не менее важным для финансового права является и такая категория, как "валюта ". Слово "валюта" произошло от итальянского valuta - "стоимость" , которое, в свою очередь, находит корень в латинском слове valeo - "стою" . В Словаре русского языка С.И. Ожегова под валютой понимается:

1) денежная система определенной страны, а также (собирательное) денежные единицы этой системы;
2) иностранные деньги.

Таким образом, можно сделать вывод, что понятия "деньги" и "валюта" являются синонимами. Аналогичной позиции придерживается и законодатель. Подтверждение данного вывода мы находим в ст. 1 Федерального закона от 10 декабря 2003 г. N 173-ФЗ "О валютном регулировании и валютном контроле". В соответствии с данной статьей под валютой Российской Федерации понимаются:
а) денежные знаки в виде банкнот и монеты Банка России , находящиеся в обращении в качестве законного средства наличного платежа на территории Российской Федерации, а также изымаемые либо изъятые из обращения, но подлежащие обмену указанные денежные знаки;
б) .

А под иностранной валютой, в свою очередь, понимаются:

а) денежные знаки в виде банкнот , казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении и являющиеся законным средством наличного платежа на территории соответствующего иностранного государства (группы иностранных государств), а также изымаемые либо изъятые из обращения, но подлежащие обмену указанные денежные знаки;
б) средства на банковских счетах и в банковских вкладах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных или расчетных единицах.
Анализ гражданского законодательства также свидетельствует о правильности нашего вывода: из названия ст. 140 Гражданского кодекса Российской Федерации "Деньги (валюта)" следует, что эти два понятия используются как равнозначные.

Вместе с тем полное отождествление денег и валюты было бы не совсем верным. Связано это с тем, что слово "валюта" несет в себе оттенок иностранного элемента в отношениях, возникающих по поводу и в связи с деньгами. Например, в обыденной речи слово "валюта" употребляется для обозначения исключительно иностранных денег. Так, Б.И. Соколов отмечает, что валютой являются "деньги, включенные в международные экономические отношения". В теории финансового права "валюту" определяют с широкой и узкой точки зрения. С широкой точки зрения "валюта" является синонимом "денег". Например, российский рубль на территории Российской Федерации является внутренней валютой, национальными деньгами, но за ее пределами он уже выступает в качестве иностранной валюты для представителей того государства, на территории которого он обращается. В узком смысле валюта - это только иностранные деньги.

Включенность денег в международный экономический оборот предопределяет следующие отличительные особенности валюты:

1) она имеет устойчивую правовую связь с государством-эмитентом (или группой государств, как в случае с евро), поскольку только на территории данного государства (группы государств) валюта будет рассматриваться в качестве законного платежного средства. Для других стран обязательность приема иностранной валюты в качестве средства платежа остается на их усмотрение. Следовательно, каждая валюта имеет свое "гражданство", или, как еще говорится в науке финансового права, "национальность";

2) в большинстве случаев выступает в качестве товара , поскольку по общему правилу не обладает законной платежной силой вне территории государства-эмитента. Это свойство обусловливается валютным суверенитетом государства.

По словам В.А. Лебедева, даже "самые лучшие иностранные деньги не могут быть законным и обязательным платежным средством, если они не признаны законом данного государства". Так, еще до недавнего времени п. 3 ст. 45 Налогового кодекса Российской Федерации закреплял иностранных организаций и физических лиц, не являющихся резидентами Российской Федерации, исполнять обязанность по уплате налога в иностранной валюте. В свою очередь, таможенное предусматривало возможность уплачивать таможенные платежи по выбору плательщика как в российской, так и в иностранной валюте. В настоящее время вследствие усиления валютного суверенитета Российской Федерации подобной возможности не предусматривается. Поэтому можно утверждать, что решение вопроса о платежной силе иностранной валюты зависит от государственного властного веления;

3) наличие определенной степени конвертируемости валюты . Участие денег в международных экономических отношениях обусловливает необходимость обмена одной валюты на другую. Между тем в связи с различной степенью "жесткости" валютного законодательства государств мира их валюты имеют различную способность обмениваться на другие валюты (конвертируемость). Традиционно в науке финансового права и экономике выделяют:

• - неконвертируемую валюту, под которой понимается валюта, не подлежащая обмену;
• - частично (ограниченно) конвертируемую валюту - существует в странах, в которых установлена система валютных ограничений (например, запрещен ввоз и вывоз валюты за пределы страны, ограничена возможность владения, пользования и распоряжения средствами в иностранной валюте и т.д.). К частично конвертируемой валюте относится и российский рубль;
• - свободно конвертируемую валюту, обмен которой на другие валюты происходит без каких бы то ни было ограничений. Такая валюта свободно обращается на мировом валютном рынке.

В то же время рамки валютного режима валютной монополии и режима свободно конвертируемой валюты являются довольно условными, поскольку в той или иной мере все валюты обладают возможностью быть обменянными на денежные знаки других государств;

4) наличие валютного (обменного) курса , который определяет "цену" валюты. В современных условиях валютный курс формируется на основе соотношения спроса и предложения на валютных рынках.

Подводя итог, еще раз подчеркнем, что деньги и валюта тесно коррелирующие, взаимосвязанные категории. Правила определения валютных курсов, отражения курсовых разниц в бухгалтерском и налоговом учетах, валютные ограничения, правила ведения валютных счетов - все это и многое другое затрагивают вопросы обращения как национальной, так и иностранной валюты. В связи с этим, на наш взгляд, необходимо говорить о том, что институты денежного обращения и валютного регулирования не должны существовать отдельно друг от друга, их необходимо рассматривать в комплексе, как единое образование внутри системы финансового права.

__________________